夏普比率是用某一时期内投资组合平均（夏普比率怎么样理解怎样运用）

本文目录

• 夏普比率怎么样理解怎样运用
• 什么是夏普比率
• 夏普比率
• 什么是夏普比率
• 常见风险衡量指标：夏普比率与MAR比率
• 夏普比率是什么意思
• 什么是夏普比率
• 什么是夏普比率 夏普比率高好还是低好
• 夏普比率等于投资组合在选择期间内吗
• 什么是夏普比率

夏普比率怎么样理解怎样运用

1、夏普比率，又被称为夏普指数，是基金绩效评价标准化指标。夏普比率在现代投资理论的研究表明，风险的大小在决定组合的表现上具有基础性的作用。风险调整后的收益率就是一个可以同时对收益与风险加以考虑的综合指标，以期能够排除风险因素对绩效评估的不利影响。夏普比率就是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的三大经典指标之一。 投资中有一个常规的特点，即投资标的的预期报酬越高，投资人所能忍受的波动风险越高；反之，预期报酬越低，波动风险也越低。所以理性的投资人选择投资标的与投资组合的主要目的为：在固定所能承受的风险下，追求最大的报酬；或在固定的预期报酬下，追求最低的风险。2、运用夏普比率的计算非常简单，用基金净值增长率的平均值减无风险利率再除以基金净值增长率的标准差就可以得到基金的夏普比率。它反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。如果夏普比率为正值，说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率，在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下，说明投资基金比银行存款要好。夏普比率越大，说明基金的单位风险所获得的风险回报越高。夏普比率为负时，按大小排序没有意义。夏普比率以资本市场线作为评价基准，对投资绩效作出评估。3、夏普比率在运用中应该注意的问题夏普比率在计算上尽管非常简单，但在具体运用中仍需要对夏普比率的适用性加以注意：（1）用标准差对收益进行风险调整，其隐含的假设就是所考察的组合构成了投资者投资的全部。因此只有在考虑在众多的基金中选择购买某一只基金时，夏普比率才能够作为一项重要的依据；（2）使用标准差作为风险指标也被人们认为不很合适的。（3）夏普比率的有效性还依赖于可以以相同的无风险利率借贷的假设；（4）夏普比率没有基准点，因此其大小本身没有意义，只有在与其他组合的比较中才有价值；（5）夏普比率是线性的，但在有效前沿上，风险与收益之间的变换并不是线性的。因此，夏普指数在对标准差较大的基金的绩效衡量上存在偏误；（6）夏普比率未考虑组合之间的相关性，因此纯粹依据夏普值的大小构建组合存在很大问题；（7）夏普比率与其他很多指标一样，衡量的是基金的历史表现，因此并不能简单地依据基金的历史表现进行未来操作。（8）计算上，夏普指数同样存在一个稳定性问题：夏普指数的计算结果与时间跨度和收益计算的时间间隔的选取有关。

什么是夏普比率

问题1：什么是夏普比率？ 问题2：夏普比率是什么意思？ 夏普比率又被称为夏普指数，由诺贝尔奖获得者威廉·夏普于1966年最早提出，目前已成为国际上用以衡量基金绩效表现的最为常用的一个标准化指标。基金较高的净值增长率可能是在承受较高风险的情况下取得的，因此仅仅根据净值增长率来评价基金的业绩表现并不全面，衡量基金表现必须兼顾收益和风险两个方面，夏普比率就是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的指标。 夏普比率的计算及其含义 夏普比率的计算非常简单，用基金净值增长率的平均值减无风险利率再除以基金净值增长率的标准差就可以得到基金的夏普比率。它反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。如果夏普比率为正值，说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率，在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下，说明投资基金比银行存款要好。夏普比率越大，说明基金单位风险所获得的风险回报越高。 以夏普比率的大小对基金表现加以排序的理论基础在于，假设投资者可以以无风险利率进行借贷，这样，通过确定适当的融资比例，高夏普比率的基金总是能够在同等风险的情况下获得比低夏普比率的基金高的投资收益。例如，假设有两个基金A和B，A基金的年平均净值增长率为20％，标准差为10％，B基金的年平均净值增长率为15％，标准差为5％，年平均无风险利率为5％，那么，基金A和基金B的夏普比率分别为1.5和2，依据夏普比率基金B的风险调整收益要好于基金A。为了更清楚地对此加以解释，可以以无风险利率的水平，融入等量的资金（融资比例为1：1），投资于B，那么，B的标准差将会扩大1倍，达到与A相同的水平，但这时B 的净值增长率则等于25％（即2#15％－5％）则要大于A基金。 使用月夏普比率及年夏普比率的情况较为常见。 用夏普比率衡量我国基金的绩效表现 国际上一般取36个月度的净值增长率和3 个月期的短期国债利率作计算夏普比率，但由于我国证券投资基金每周只公布一次净值，而且发展历史较短，仅有少数基金具有36个月度的净值数据，因此在夏普比率的计算上，我们以4 周为一个月的最近12个月的月度净值增长率作为计算的基础。此外，由于目前我国尚未发行短期国债，在无风险收益率的选取上，采用了上交所28天国债回购利率。 这里我们以2000年10月27日至2001年10月26日为考察期，对30只基金的夏普比率进行了计算（见附表）。发现全部基金的月夏普比率均为负值，说明基金的投资表现不如从事国债回购。夏普比率为负时，按大小排序没有意义。 基金月平均净值增长率是基金表现的绝对衡量标准，从这一指标看，以基金兴华、基金同智、基金兴和的表现最好，基金景宏、基金开元、基金汉兴最差。可以看出，除基金兴华、基金同智两家基金的月平均净值增长率，其余28家基金的月平均净值增长率都呈负增长，说明基金从整体上看，投资表现差强人意。 以标准差作为衡量基金风险大小的标准，基金裕华、基金同智、基金兴和的净值波动性最低，风险最小，基金金元、基金泰和、基金开元的净值波动性最高，风险最大。 30只基金的月平均净值增长率与标准差的斯皮尔曼等级相关系数为－0.54，说明基金的收益与风险呈现出较强的负相关关系，即风险越大，基金的净值增长率越低。这一关系有背于正常的风险收益关系，说明我国的证券投资基金平均而言并不是有效投资组合，组合效率较差。 夏普比率在运用中应该注意的问题 夏普比率在计算上尽管非常简单，但在具体运用中仍需要对夏普比率的适用性加以注意： 1、用标准差对收益进行风险调整， 其隐含的假设就是所考察的组合构成了投资者投资的全部。因此只有在考虑在众多的基金中选择购买某一只基金时，夏普比率才能够作为一项重要的依据; 2、 使用标准差作为风险指标也被人们认为不很合适的。 3、夏普比率的有效性还依赖于可以以相同的无风险利率借贷的假设; 4、夏普比率没有基准点，因此其大小本身没有意义， 只有在与其他组合的比较中才有价值; 5、夏普比率是线性的，但在有效前沿上， 风险与收益之间的变换并不是线性的。因此，夏普指数在对标准差较大的基金的绩效衡量上存在偏误; 6、 夏普比率未考虑组合之间的相关性，因此纯粹依据夏普值的大小构建组合存在很大问题; 7、夏普比率与其他很多指标一样，衡量的是基金的历史表现， 因此并不能简单地依据基金的历史表现进行未来操作。 8、计算上， 夏普指数同样存在一个稳定性问题：夏普指数的计算结果与时间跨度和收益计算的时间间隔的选取有关。 尽管夏普比率存在上述诸多限制和问题，但它仍以其计算上的简便性和不需要过多的假设条件而在实践中获得了广泛的运用

夏普比率

夏普比率计算公式：＝/σp 　　其中E(Rp)：投资组合预期报酬率 　　Rf：无风险利率 　　σp：投资组合的标准差

什么是夏普比率

夏普比率(SharpeRatio)，又被称为夏普指数---基金绩效评价标准化指标。夏普比率在现代投资理论的研究表明，风险的大小在决定组合的表现上具有基础性的作用。

1990年度诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普以投资学最重要的理论基础CAPM（资本资产定价模式）为出发，发展出名闻遐迩的夏普比率又被称为夏普指数，用以衡量金融资产的绩效表现。

威廉·夏普理论的核心思想是：理性的投资者将选择并持有有效的投资组合，即那些在给定的风险水平下使期望回报最大化的投资组合，或那些在给定期望回报率的水平上使风险最小化的投资组合。

解释起来非常简单，他认为投资者在建立有风险的投资组合时，至少应该要求投资回报达到无风险投资的回报，或者更多。

夏普比率，一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的指标，广泛运用于基金市场，目前已成为国际上用以衡量基金绩效表现的最为常用的一个标准化指标。

夏普比率可以帮助投资者在固定所能承受的风险下，追求最大的报酬；或在固定的预期报酬下，追求最低的风险。这就是夏普比率的核心思想。

夏普比率由诺贝尔奖获得者威廉·夏普于 1966 年最早提出，目前已成为国际上用以衡量基金绩效表现的最为常用的一个标准化指标。

夏普比率 ＝（投资组合预期收益率 － 无风险利率）/ 投资组合标准差。

扩展资料：

夏普比率作用“”

夏普比率的计算非常简单，用基金净值增长率的平均值减无风险利率再除以基金净值增长率的标准差就可以得到基金的夏普比率。

它反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。如果夏普比率为正值，说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过

了无风险利率，在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下，说明投资基金比银行存款要好。夏普比率越大，说明基金的单位风险所获得的风险回报越高。

夏普比率为负时，按大小排序没有意义。夏普比率以资本市场线作为评价基准，对投资绩效作出评估。

参考资料来源：百度百科-夏普比率

常见风险衡量指标：夏普比率与MAR比率

在做量化投资时，我们在对投资风险和回报进行量化衡量时通常会用到两个指标，夏普比率和MAR比率。夏普比率（Sharpe   Ratio）可能是市场中最知名的衡量风险和回报的指标。夏普比率是由诺贝尔获奖者威廉夏普于1966年提出的。 夏普比率也被称作为回报-波动性比率，其核心思想是在给定风险下使投资的期望回报达到最大化，在给定的投资期望回报下最大限度降低风险。最低的投资期望回报应该不小于无风险回报。夏普比率的计算公式为：一段周期内的平均复合增长率减去无风险回报率的差再除以该投资周期内回报率的标准差。 无风险回报率通常是指同等周期国债利率或者定期存款利率。举例而言，假如无风险回报率是3%，而投资预期回报是15%，您的投资组合的标准偏差是6%，那么用15%－3%,可以得出12%（代表您超出无风险投资的回报），再用12%/6%=2，代表投资者风险每增长1%，换来的是2%的多余收益。因此夏普比率越高越好。 如果夏普比率过低，我们就应该思考：是预期回报率低了？还是该投资者组合波动性太大，导致标准差过高？ 夏普比率反映了一个重要的事实：在一段周期内，风险水平与回报波动性是直接相关的，并且波动性较低的投资组合更加贴合历史平均回报水平。 夏普比率通常用来衡量股票型投资组合策略，通常是共同基金。衡量期货型对冲基金时，夏普比率的有效性就会降低。一般来讲，共同基金普遍从事股票组合的长期投资，时机选择和交易方式等因素的影响会很低，不同基金之间的区别仅限于组合选择和分散化策略的不同。 在衡量期货型对冲基金的风险回报时，MAR比率是一个不错的参考指标。 MAR比率的特点是快捷和直接，许多策略开发人员会用MAR来剔除不佳策略。 MAR比率计算公式如下： 例如，一支对冲基金的年化收益率为26%，期间最大衰落幅度为15.5%，因此该MAR值为1.68。从公式我们可以看出MAR值应该是越大越好，代表着收益率是大于最大亏损。该比率也可以帮助我们思考到底是应该提升年均回报率，还是侧重于降低衰落幅度。 虽然我们可以用夏普比率和MAR比率来衡量投资组合的风险，但是这两个比率并不能完全反映现实世界风险的全貌。比如一个高夏普比率或MAR比率的投资组合因为资金管理问题出现了破产，如果发生类似于周四万达电影和复兴医药黑天鹅事件那就更是一夜之间天翻地覆。但作为衡量风险与收益的两个重要指标，依然值得我们参考。

夏普比率是什么意思

夏普比率（英语：Sharpe ratio），又叫夏普指数（Sharpe index），衡量的是一项投资（例如证券或投资组合）在对其调整风险后，相对于无风险资产的表现。

它的定义是投资收益与无风险收益之差的期望值，再除以投资标准差（及其波动性）。它代表投资者额外承受的每一单位风险所获得的额外收益。夏普比率这个名字来自于1966年提出它的威廉·F·夏普。

扩展资料：

夏普比率在运用中应该注意的问题：

1、用标准差对收益进行风险调整，其隐含的假设就是所考察的组合构成了投资者投资的全部。因此只有在考虑在众多的基金中选择购买某一只基金时，夏普比率才能够作为一项重要的依据；

2、夏普比率与其他很多指标一样，衡量的是基金的历史表现，因此并不能简单地依据基金的历史表现进行未来操作。

3、夏普比率的有效性还依赖于可以以相同的无风险利率借贷的假设；

4、夏普比率没有基准点，因此其大小本身没有意义，只有在与其他组合的比较中才有价值；

5、夏普比率是线性的，但在有效前沿上，风险与收益之间的变换并不是线性的。因此，夏普指数在对标准差较大的基金的绩效衡量上存在偏误；

6、夏普比率未考虑组合之间的相关性，因此纯粹依据夏普值的大小构建组合存在很大问题。

什么是夏普比率

夏普比率（Sharpe Ratio），又被称为夏普指数 --- 基金绩效评价标准化指标。

夏普比率在现代投资理论的研究表明，风险的大小在决定组合的表现上具有基础性的作用。风险调整后的收益率就是一个可以同时对收益与风险加以考虑的综合指标，以期能够排除风险因素对绩效评估的不利影响。

扩展资料

夏普比率计算公式是，用基金的预期收益率减去无风险利率，用这个数值再除以基金的标准差。其中，无风险利率通常会选择1年期定期存款的收益率1.5%，或者1年期国债收益率3.5%，而基金的标准差就代表着基金每日收益率和平均收益率的偏离程度，也就是我们所说的风险衡量的指标。

所以，用预期收益率减去无风险利率，就得到投资组合获得的超额收益，即承担了风险而获取的超过无风险利率的水平，用这个数值再除以风险指标，就表示，每承担单位风险而获得的超额收益的水平。

什么是夏普比率 夏普比率高好还是低好

低好。

夏普比率就是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的三大经典指标之一。 投资中有一个常规的特点，即投资标的的预期报酬越高，投资人所能忍受的波动风险越高；

反之，预期报酬越低，波动风险也越低。所以理性的投资人选择投资标的与投资组合的主要目的为：在固定所能承受的风险下，追求最大的报酬；或在固定的预期报酬下，追求最低的风险。

具体作用

夏普比率的计算非常简单，用基金净值增长率的平均值减无风险利率再除以基金净值增长率的标准差就可以得到基金的夏普比率。它反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。如果夏普比率为正值，说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率，在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下，说明投资基金比银行存款要好。

以上内容参考：百度百科-夏普比率

夏普比率等于投资组合在选择期间内吗

平均超额收益率与这期间收益率的标准差的比值。夏普比率在运用中注意的问题夏普比率在计算上尽管非常简单，但在具体运用中仍需要对夏普比率的适用性加以注意用标准差对收益进行风险调整，其隐含的假设就是所考察的组合构成了投资者投资的全部。夏普比率等于投资组合在选择期间内平均超额收益率与这期间收益率的标准差的比值。衡量了投资组合的每单位波动性所获得回报。

什么是夏普比率

夏普比率衡量基金的风险收益比，即每承受一单位总风险，可以相较无风险利率产生多少超额收益。因此，夏普比率越大，代表基金的收益风险表现越好。夏普比率 = （基金年化收益率 - 无风险利率） / 基金年化波动率。举例来说，如果基金A的夏普比率为0.5，而同类型基金的平均夏普比率为0.2，则意味着基金A的风险收益表现优于同类型基金的平均水平。