未来十倍潜力医药股（医药板块股票是趋势发展吗）

本文目录

• 医药板块股票是趋势发展吗
• 医药板块下半年还有行情吗
• 医药行业是夕阳，还是潜力无限
• 超跌过后的医药板块，2022年会是潜力赛道吗
• 股神林园偏爱医药股，马云也说未来能超越自己的行业在医疗健康，你怎么看待这个行业
• 医药股又出重磅利好了，面对医药板块下跌你怎么看

医药板块股票是趋势发展吗

即使是医药股，也要区分好与坏。有些医药股，大但不强，靠一些政策等因素，可能短期业绩不错，未来是没有前途的。如很多中成药企业，或靠普药打天下的企业，不管现在销售额是高还是低，每年增长率是多少，都是没有前途的。

医药行业属于长线竞争，不可能暴发式增长。而长线竞争主要是内因，即研发。过去，中国医药企业都靠销售，回扣打天下，现在行不通了，要看研发。只有研发和创新，才有前途。

这就是为什么大家看好恒瑞的原因，恒瑞的销售额并不高，但是在业内心目中排名第一，因为它研发能力强。或者说真刀实枪的货多！不管股市如何涨跌，未来恒瑞市值过5000亿是没有问题的。实际上，即使过5000亿，在国际上同类制药公司相比，还不算巨头。但是，中国在2025年，恒瑞一定会在全球制药企业中，进入前10的，也意味着市值过5000亿以上，甚至过10000亿。

当然，恒瑞在发展过程中，也有阵痛！

从2017开始，恒瑞大力加强研发与医学，但是短短两年投入后，就受到公司内部传统势力的排挤，使得医学部团队几乎全体解散。当然，再建一个团队并不难，问题在于传统的医药人的观念认为销售为王！这才是可怕的现象。事实上，只有研发，医学，才是医药企业真正的根基！

医药板块下半年还有行情吗

医药是我们长期坚定看好的一个黄金赛道，这样的赛道在A股其实并不多见。这个问题的答案是毫无疑问的，我们长期坚定看好医药行业的一些机会。

中国有14亿居民，现在老龄化也越来越严重，人民的生活水平、可支配收入水平也越来越高。我们曾经做过一个统计，拉长到20年维度，家庭的支出最大的两个方向就是医疗和教育。现如今每个家庭应该也都是这样一个状况，随着生活水平越来越高，投入在健康和投入在教育上的支出越来越多，占家庭支出的比例越来越高。所以，中国的医药行业还是大有可为，还有很多很多可投资的机会。

近一段时间医药的调整也可以理解，毕竟上半年因为疫情，医药板块确实涨幅非常好，其中不乏有一些跟疫情高度相关的，像口罩、手套个股，确实涨幅非常惊人。从一个长期的角度来看，确实存在一定高估的情况。所以，近一段时间的调整也是可以理解。当然我们的投资并不会说因为疫情我们就去买口罩（股），或者是去追着买疫苗（股）等等，我们更多还是从未来五到十年长期的成长空间的角度去动态地评估它长期潜在的复合回报率。因为确实医药股看静态估值，比如说看去年的PE或者看今年的PE，有的时候很难下手。但是它的高速成长以及长期稳定性和确定性都是不错的，所以它能够通过成长来消化它当前的高估值。所以，我们评估的方法更多是以五年维度去动态地评估它长期的潜在回报率。我认为还是有很多机会的，我们现在在医药行业里也在储备一批未来十年的十倍股。

医药行业是夕阳，还是潜力无限

谢谢邀请。我用一篇系统化的分析报告来回答您。

《国金证券医药2019年年度策略：乘新趋势之浪，享价值重构之华》

作者：国金证券-医药健康研究中心李敬雷团队

原报告始发于：2018年12月10日

基本结论

基本面角度：行业新规则确立，价值链重新分割

1.新规则确立：从2015年药审改革开始，医药行业在医疗、医保、医药不同角度确立新的行业规则，其中重要特点是和国际接轨，建立新的标准，回归医药行业的本质。

2.优秀企业价值显现，行业价值链重新分割。与国际接轨的规则和标准确认之后，真正有竞争力的企业优势被扩大，行业由之前的劣币驱逐良币进入优胜劣汰，企业价值回归。在这个过程中，不同环节的价值被重新定义，由此也产生了新的价值分割。

2.1国际价值链分割：

1）CRO、CDMO和API行业具有国际竞争力的企业越来越多的参与到国际的竞争，在国际药品价值链中获取更大的份额。

2）中国本土创新型企业将产品到海外注册，力求在海外实现突破。

2.2国内价值链分割：

1）需求端的消费升级：辅助用药、劣质产品（服务）逐步退出市场，医疗服务、药店、生物等高端产品在消费刚性扩容背景下保持高增长；

2）需求端的进口替代：在仿制药、医疗器械等领域，具有国产竞争力的优质产品逐步加速对于进口高价产品的替代；

3）生产端的技术溢价： CDMO、高壁垒仿制药、创新药等高壁垒产品（服务）由于高技术附加值和竞争格局良好，在产业优胜劣汰的背景下获取更大份额；

4）生产端的产业链延伸：API中具有国际竞争力的企业把握审批加速+一致性评价+集中采购的变革机遇，通过获取高端订单和拓展制剂业务，获得过更高价值份额。

投资面角度：估值进入底部区间，真成长公司有望率先实现双击

过去两年是市场估值体系巨变的一年，多数股票估值进行了降维回归。对于成长确定性强的公司，具备了赚取稳定成长收益的前提。

对于在变革环境中的优秀公司凭借核心竞争力，在新一轮价值分割的过程中享有更大的蛋糕，业绩兑现的公司有望实现戴维斯双击。

同时不可忽视的外资以长期角度增大对于医药个股的配置，定价方式转变。

投资建议

看好高端制造、消费需求、研发创新三个维度的企业

行业新规则确立，在行业价值链重新分割过程中我们看好具有核心竞争力的企业获得更大的份额。从子行业角度我们看好：

1）具有国际竞争力，技术依赖高的创新药、CRO/CDMO、API行业；

2）产品力提高、进口替代空间大的医疗器械行业；

3）需求旺盛，竞争壁垒高受益于消费升级的生物制品行业；

4）商业模式领先的连锁医疗服务和药店行业。

个股层面，我们看好在高端制造、消费需求、研发创新不同角度具有竞争优势，有望在价值链分割中获得更多份额的公司。

风险提示：政策风险、环保风险、医保控费、降价风险、产品风险、市场风险

报告重点内容部分摘录

行业整体趋势：新趋势成立，价值重构开始

医政组（许菲菲 孙炜）

创新药行业：管线变化继续跟踪，商业化落地重点关注

医药组（王麟）

医药外包服务：具有国际竞争力，行业保持高景气度

医药组（王建礼 王班）

API：行业价值链重新分割，中国API强国崛起

医药组（王建礼）

医疗器械：把握国产替代机遇 龙头优势突出

医疗组（袁维）

生物制品：消费属性突出 不受医保控费影响

医疗组（袁维）

医疗服务：消费需求新趋势，连锁医疗价值依旧

医疗组（曾秋林）

零售药店行业：压力中前行，危机里机遇

医药组（王麟）

国金证券研究所-医药健康研究中心-李敬雷团队历史报告荐读：

《中国医药产业趋势研究系列开篇：政策演变逐渐明朗，药品投资思路生变》（2018年7月23日）

《中国医药产业趋势研究系列之二 ：医保局介入药品集采，药品采购模式变革趋势研究》（2018年8月7日）

《医药产业趋势研究系列之三：从短、中、长期看原研替代路径!》（2018年8月15日）

《中国医药产业趋势研究系列之四 ——仿制药企未来投资主逻辑》（2018年8月29日）

《医药专题：一致性评价更新报告，进口替代，有望量价齐升》（2018年5月22日）

《医药行业医保政策专题：国家医保局成立，未来政策趋势思考》（2018年6月26日）

《医药健康行业2018H业绩总结》（2018年9月2日）

《医药全球前沿周报：创新力是根本，寻疗效、代价、风险之平衡》（2018年9月17日）

《医药行业点评：医保局谈判药品公布，体现战略购买力》（2018年10月11日）

《国金医药2019年年度策略：乘新趋势之浪，享价值重构之华》（2018年12月10日）

超跌过后的医药板块，2022年会是潜力赛道吗

华夏基金王泽实：医药指数从2020年年中到现在基本上属于震荡走平的状态，估值已经消化比较多了，同时整个板块的盈利是在快速增长的。所以当前我们觉得对于明年的医药投资，确实有理由比今年要更乐观一点，明年整个机会要大过于风险。

整个投资策略上来说，我们认为要把握一个重点：“掌握定价权的这些医药公司可能是我们未来的投资方向”。沿着这一核心，主要有以下几个方向可以关注：

①制造端的生物医药以及生物医药上游设备、试剂、耗材都是明年比较看好的方向。这样的公司是给量提供服务的，主要是ToB的一些公司，终端价格是市场化竞争的，不会受政策干扰，相对来说利润率也比较稳定。随着中国需求的放量，这些公司都是我们的投资机会。

②当前中国的人均GDP已经上升到1万美元以上，消费能力也会比较高，所以医疗消费品领域里也会有很多机会出现，包括前几年已经涌现的包括专科医疗服务、消费类医疗耗材以及最近比较火热的中药产品等等，有一部分也具备了高端消费的属性，这样的机会都会在明年持续涌现。这些公司因为并不主要医保支付买单，价格是可以稳住或略有提升的。

③特色的医疗服务，符合目前消费升级的方向。一些专科的比如医美、眼科等，还有一些契合目前老龄化的医疗服务比如养老、康复等，都是我们比较看好的一些细分领域。

④在工程师红利下，CXO领域里也是不断会有投资机会的，甚至在全球范围内都具备First-In-Class或Best-In-Class的潜力，这样的领域都是我们觉得比较好的。

（来自：华夏基金，2021.12.29，观点仅供参考，基金投资有风险）

股神林园偏爱医药股，马云也说未来能超越自己的行业在医疗健康，你怎么看待这个行业

医药是个潜力巨大的行业，医药股是世界股市最常见的黑马集中营。以A股为例10年来涨幅最大的前20只股票当中有三分之一都是医药相关的股票。因为医药行业是属于高科技行业，具有公司营业收入利润增长迅猛的特点，股价也随之快速暴涨。特别是基因、生物制药等高新技术的应用使医药股的潜力变得无法估量。

医疗健康行业是近年来新兴的行来，随着我国老年社会的到来，对医疗健康的需求是越来越大，其前景发展巨大。

但是在看好医药、医疗行业的美好前景的同时，我们也要辨证的看到这也是一个高风险的行业。很多的药品和技术的研发都投入巨大并且有多年以后研发失败的风险。这种风险是医药等高新技术特有的风险。由于医药相关行业的高技术特征，普通人是无法对医药相关公司的风险进行甄别的。只有从事与医药行业有关的专业人员才能更好的鉴别医药公司的发展前景。所以投资医药相关行业的风险也是比较高的。投资医药相关行业一定要做好风险控制，做好资产组合。

医药股又出重磅利好了，面对医药板块下跌你怎么看

医药股又出重磅利好，面对医药板块下跌，所出的利好消息是，五家中国企业获得免费仿制新冠口服液。

个人观点，认为医药板块下跌是主力在积极兑现的时侯，借利好，乘机将在底部收集到的廉价筹码派发到别人手里。

所有的投资也好，投机也好，都是来赚钱的，主力庄家拿的筹码的价位很低，白菜价的价位，有钱赚，凭什么不赚。但有些是在高价位建仓的，但是是极其的少数。

如果散户或者是接盘者很少，主力和庄家会在一定的轨道内自弹自唱，高歌猛进，或者是横盘震荡。等待大量的接盘侠。

不信来看一下恒瑞医药这只股票，在2006年的时候，年k线显示一元钱左右，在2020年的时候拉升到了97.23元一个高点，在2021年的时候，做了一根大阴线，并且是伴随着大的成交量，放量长黑，必杀，必卖。

从97.23元跌到了现在的42.09元。而日k线则显示主力是在四十多元处积极建仓，并且显示是日k线的底部。个人分析，为什么从一元左右的股票涨到了九十多元？因为公司的其高成长性，和高收益性，吸引到了长期资金的入驻，不否定主力庄家的拉升。

主力为什么会在四十多元建仓，有可能是筹码没有完全派发出去，或者是一致看好公司发展前景。对公司的估值较好。才没有彻底清仓。等他们派发完了筹码，有更多的庄出局，股价会继续下跌的。除非新庄的实力非同凡响！

以上仅限个人观点，及其看法！